世界热讯:银行间债市监管声急 赚快钱绝非长久之计
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证券时报记者 谢忠翔
短短两天内，7家金融机构被接连点名。近日，中国银行间市场交易商协会频频重拳出击，严厉打击金融机构在债券发行、承销、交易等各项业务的违规行为，进一步净化了市场环境，维护市场正常运行秩序。
今年以来，银行间债券市场的监管显著趋严。据交易商协会官网统计，截至目前因涉嫌债券业务违规而被点名的金融机构包含15家银行、2家信托公司和1家券商，涉事机构数量和主体类型明显多于往年，传递出自律惩戒“零容忍”的清晰信号。
总结当前金融机构债券业务违规类型，无外乎以下三种：一是作为债券发行方，在融资工具发行过程中存在工作不规范、操纵发行价格、不正当利益输送等行为；二是作为债券承销商，在发行定价、内部执行、债券包销等过程存在违规，甚至与有关方利益勾兑；三是作为交易机构，在做市交易、现券买卖等流程中未能遵循市场规则，参与非正当交易，故意规避监管。这些行为干扰了银行间债券市场秩序，不利于市场健康发展。
不难看出，随着债券市场参与主体愈发丰富多元、市场规模不断加大，市场竞争程度更趋激烈。除银行以外，券商、保险资管公司等主体都希望在相关业务中分得一杯羹，众多机构“抢食”单个项目的现象更是屡见不鲜。激烈的竞争环境，也滋生出一系列乱象，一些机构不惜铤而走险，抢夺相关市场份额。
以银行债券承销业务为例，该项业务已成为银行中间业务收入的重要来源。由于该业务轻资本的性质，银行在不消耗资本金、赚取手续费的同时，还能维持其与客户的业务往来和合作关系，一举两得。同时，由于大中型银行金融资源多，仰仗自身优势，部分机构会采取价格战、不规范簿记建档等非公平竞争手段来抢占市场，在红线的边缘试探，进而造成扭曲市场定价、干扰正常经营秩序的后果。
此次交易商协会对有关机构处分的密集落地，为这些市场参与方敲响了警钟。主要承销机构应对有关问题进行深入整改，不应为了“赚快钱”而牺牲自身长期信誉，打价格战更不是长久之计，优质服务才能更好吸引客户。同时，机构在债券发行、承销过程中，应积极采取公开投标及其他市场化机制，构建更公平市场环境。
此外，自律组织也可进一步引导行业弱化对规模的过度重视，鼓励各类型机构做优自身服务。同时，还可不断完善自律监管措施，加大对违规行为的处罚力度和针对性，为市场营造风清气正的交易环境，引导市场走向健康、可持续发展之路。
