电力设备：特斯拉交付超预期 车企加速淘汰赛看好新技术
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6月电车销量向好，特斯拉二季度交付超预期，车企加速淘汰赛看好电池及新技术
根据中汽协，6月国内新能源乘用车批发销量为74万辆，同比+30%、环比+10%。多家车企公布6月交付数据，新势力方面，蔚来、小鹏、理想分别交付1.07/0.86/3.26万辆，同比-17%/-44%/+150%，环比+74%/+15%/+15%;传统车企孵化品牌埃安、极氪、领跑分别交付4.5/1.06/1.32万辆，同比+114%/NA/+17%，环比+10%/+22%/+10%，各车企呈现环比提升态势。特斯拉公布二季度全球交付数据，达46.61万辆，同比+83%，大超市场预期。7月1日，特斯拉中国官网显示，特斯拉所有版本的ModelX和ModelS的价格将降低3.5万元至4.5万元，其中ModelS的起售价将降至77.39万元，ModelX的起售价将降至98.89万元。我们认为此次降价主要针对特斯拉高端车系列，对市场影响力有限且高端车系列有进一步降价的可能。随着市场更多车型陆续上市、交付，各车企加速进入淘汰赛，我们认为未来各车企差距将进一步加大。我们优先推荐关注产业链壁垒高的隔膜、盈利持续提升的电池厂;关注新技术如复合铜箔、钠电池、锰铁锂、电池回收利用等产业链。
复合铜箔产业化加速看好设备厂商利润释放，迎峰度夏看好虚拟电厂建设
复合铜箔行业进入产业化量产前夜，根据我们的测算，2025年复合铜箔市场空间有望突破291亿元，产业链各环节或将共享市场高增红利。我们认为行业推荐优先级如下：设备厂商>基膜转型厂商>其他具有上下游整合能力以及进度领先企业>其他，建议关注东威科技、道森股份、英联股份。随着夏季来临，多地发用电量快速上涨，预计今年全国最大电力负荷可能超过13.6亿千瓦，较去年有较大增长。部分省份在高峰时刻可能会出现用电紧张，虚拟电厂对负荷调节具有响应速度快、形式灵活、成本较低的巨大优势，目前我国处在虚拟电厂建设初期，随着政策完善地方政府开展虚拟电厂试点，行业将迎来放量增长，建议关注业绩优高增长的企业。
建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等;二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等;三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、英联股份、光华科技等。
