观点 | 花生主产区内涝风险尚且可控 天气市下资金风险偏好过高
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截至7月21日，据全国花生灾害风险研判会商会反馈，当前我国花生整体长势良好，东北及华南沿海地区涝渍风险较高，豫南地区存在涝渍风险，豫北和豫西可能出现阶段性干旱。上周以来（7月23日-7月29日），华北、黄淮地区降水量普遍有10~100毫米，大部墒情适宜，利于处于需水关键期的春播和夏播作物旺盛生长，山西、河北北部、陕西、甘肃东部等地部分农田缺墒状况也得到缓解。河南北部等地部分地区达100～250毫米、局地超过250毫米。河北中部和西部等地局地发生渍涝的气象风险很高。未来10天（7月31日-8月9日），受台风“杜苏芮”残余环流继续北上影响，华北、黄淮、东北地区等地将有强降雨，京津冀、黑吉辽、山东西部、河南北部、山西东部部分地区有大暴雨、局地有特大暴雨。昨日，中央气象台时发布渍涝风险气象警报：北京西部、河北中部和西部、山西东部等地的部分地区发生渍涝的气象风险高，其中，北京西南部、河北中部和西部等地局地发生渍涝的气象风险很高。
全国花生种植面积前三名的省份分别为河南、山东与广东，占全国种植面积及产量分别为48%、55%。北方的冀鲁豫及东北，北方的种植面积约占全国的60%，产量约占全国的65%，其中河南约占全国种植面积的25%，产量的30%以上；山东约占全国种植面积的13%，产量13%以上；安徽、河北、山西等省区花生产量占全国 6%～7%；东北产区花生种植面积和产量占全国4%左右。河南省花生产区主要分布在黄河冲积平原区、豫南浅山丘陵盆地区、淮北豫中平原区、豫西北山丘陵区。未来一周，河南安阳、开封、商丘、新乡、周口、许昌等主产地区中，安阳西部、新乡西部仍在遭受暴雨袭扰，内涝风险最大。目前，河南先后受台风天气及副高压影响，降水过程叠加导致全省土壤偏湿站点比例持续维持在50%左右，达到轻度渍害标准。山东省（主要分布在胶东丘陵、鲁中南山区和鲁西、鲁北平原区）、广东省花生种植遍布全省各地，目前两省土壤偏湿站点比例分别在39%、55%左右。河北省花生产区主要集中在冀东、冀中和冀南一带，其他地区只有零星栽培，不过目前河北的内涝风险集中在河北中部和西部等地。此外，辽宁是东北花生种植面积最大的产区，花生种植集中在葫芦岛、阜新、锦州等地，占比超过70%，目前辽宁全省土壤偏湿站点比例在41%。综合看，全国花生产区面临的内涝灾害风险尚且可控。
目前主产区北方春花生大部分处于结荚盛期，结荚期土壤水分过多或过少，都会对荚果的发育产生不利的影响。其中河南、山东春花生到8月中下旬进去饱果成熟期。在花生成熟期内，土壤的含水量要求较低，如果此时的土壤含水量大于土壤正常含水量的五分之二时，容易出现花生烂果或者是发芽，造成花生减产。进入8月，北方夏花生也即将从开花下针期进入结荚期。开花下针到结荚阶段，是花生一生需水量多、对水分敏感的时期，以土壤含水量为田间持水量的60%～70%为宜（土壤墒情标准：偏湿）。南方以广东为主，花生多为春播，部分秋花生，少量冬花生，收获期一般在7月上中旬，此次台风带来的强降雨天气对广东花生影响较小。综合看，河南春花生产区只有局部存在单产下调风险，北方大部分麦茬花生产区土壤墒情适宜。在厄尔尼诺年份里，结荚期的遭受干旱的风险也已大大降低。目前，依然需要关注河南、山东产区强降雨天气是否持续。本周河南受“杜苏芮”残留低压系统、副热带高压和台风“卡努”共同影响，预计降雨依然偏多。如果河南过量降雨天气持续到8月中下旬，或造成结荚期到成熟期土壤过湿，势必会影响河南花生单产水平。今日花生期货价格大幅上涨，市场对未来天气的担忧明显加剧。预计未来花生受天气影响波动较大。
今年河南、山东、河北、吉林等重点产区的花生播种面积都有不同程度的增加，市场估计2023季的花生种植面积将增加约12%。目前的降雨形势及土壤墒情下，今年花生增产预期依然强。随着新花生大量上市，花生价格下行的概率依然很大。眼下，从现货端表现看，春花生延期上市，陈米价格趋稳，高价下需求不旺，购销平淡；此外，价格高位，贸易商出货意愿也在增强，现货端并未反馈出对天气造成减产的担忧。在天气市场波动下，花生盘中的资金风险偏好过高，建议期货市场谨慎追多，可利用场外期权尝试做空头组合策略。
