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观点 | 花生主产区内涝风险尚且可控 天气市下资金风险偏好过高

2023-08-01 16:54:57 东海期货


(资料图片)

截至7月21日,据全国花生灾害风险研判会商会反馈,当前我国花生整体长势良好,东北及华南沿海地区涝渍风险较高,豫南地区存在涝渍风险,豫北和豫西可能出现阶段性干旱。上周以来(7月23日-7月29日),华北、黄淮地区降水量普遍有10~100毫米,大部墒情适宜,利于处于需水关键期的春播和夏播作物旺盛生长,山西、河北北部、陕西、甘肃东部等地部分农田缺墒状况也得到缓解。河南北部等地部分地区达100~250毫米、局地超过250毫米。河北中部和西部等地局地发生渍涝的气象风险很高。未来10天(7月31日-8月9日),受台风“杜苏芮”残余环流继续北上影响,华北、黄淮、东北地区等地将有强降雨,京津冀、黑吉辽、山东西部、河南北部、山西东部部分地区有大暴雨、局地有特大暴雨。昨日,中央气象台时发布渍涝风险气象警报:北京西部、河北中部和西部、山西东部等地的部分地区发生渍涝的气象风险高,其中,北京西南部、河北中部和西部等地局地发生渍涝的气象风险很高。

全国花生种植面积前三名的省份分别为河南、山东与广东,占全国种植面积及产量分别为48%、55%。北方的冀鲁豫及东北,北方的种植面积约占全国的60%,产量约占全国的65%,其中河南约占全国种植面积的25%,产量的30%以上;山东约占全国种植面积的13%,产量13%以上;安徽、河北、山西等省区花生产量占全国 6%~7%;东北产区花生种植面积和产量占全国4%左右。河南省花生产区主要分布在黄河冲积平原区、豫南浅山丘陵盆地区、淮北豫中平原区、豫西北山丘陵区。未来一周,河南安阳、开封、商丘、新乡、周口、许昌等主产地区中,安阳西部、新乡西部仍在遭受暴雨袭扰,内涝风险最大。目前,河南先后受台风天气及副高压影响,降水过程叠加导致全省土壤偏湿站点比例持续维持在50%左右,达到轻度渍害标准。山东省(主要分布在胶东丘陵、鲁中南山区和鲁西、鲁北平原区)、广东省花生种植遍布全省各地,目前两省土壤偏湿站点比例分别在39%、55%左右。河北省花生产区主要集中在冀东、冀中和冀南一带,其他地区只有零星栽培,不过目前河北的内涝风险集中在河北中部和西部等地。此外,辽宁是东北花生种植面积最大的产区,花生种植集中在葫芦岛、阜新、锦州等地,占比超过70%,目前辽宁全省土壤偏湿站点比例在41%。综合看,全国花生产区面临的内涝灾害风险尚且可控。

目前主产区北方春花生大部分处于结荚盛期,结荚期土壤水分过多或过少,都会对荚果的发育产生不利的影响。其中河南、山东春花生到8月中下旬进去饱果成熟期。在花生成熟期内,土壤的含水量要求较低,如果此时的土壤含水量大于土壤正常含水量的五分之二时,容易出现花生烂果或者是发芽,造成花生减产。进入8月,北方夏花生也即将从开花下针期进入结荚期。开花下针到结荚阶段,是花生一生需水量多、对水分敏感的时期,以土壤含水量为田间持水量的60%~70%为宜(土壤墒情标准:偏湿)。南方以广东为主,花生多为春播,部分秋花生,少量冬花生,收获期一般在7月上中旬,此次台风带来的强降雨天气对广东花生影响较小。综合看,河南春花生产区只有局部存在单产下调风险,北方大部分麦茬花生产区土壤墒情适宜。在厄尔尼诺年份里,结荚期的遭受干旱的风险也已大大降低。目前,依然需要关注河南、山东产区强降雨天气是否持续。本周河南受“杜苏芮”残留低压系统、副热带高压和台风“卡努”共同影响,预计降雨依然偏多。如果河南过量降雨天气持续到8月中下旬,或造成结荚期到成熟期土壤过湿,势必会影响河南花生单产水平。今日花生期货价格大幅上涨,市场对未来天气的担忧明显加剧。预计未来花生受天气影响波动较大。

今年河南、山东、河北、吉林等重点产区的花生播种面积都有不同程度的增加,市场估计2023季的花生种植面积将增加约12%。目前的降雨形势及土壤墒情下,今年花生增产预期依然强。随着新花生大量上市,花生价格下行的概率依然很大。眼下,从现货端表现看,春花生延期上市,陈米价格趋稳,高价下需求不旺,购销平淡;此外,价格高位,贸易商出货意愿也在增强,现货端并未反馈出对天气造成减产的担忧。在天气市场波动下,花生盘中的资金风险偏好过高,建议期货市场谨慎追多,可利用场外期权尝试做空头组合策略。